機械行業周報:需求開始逐步釋放

工程機械:需求開始逐步釋放。雖然目前仍然同比還是負增長,但我們堅持認為在行業拐點看環比勝于看同比。當然我們需要對下游需求和資金狀況持續跟蹤。2月份我們集中跑了江蘇、浙江、四川,電話溝通了河南、上海等區域,給我們的直觀感受是新農村、礦產和水利建設是新增量,而且西部的基建需求仍然旺盛。在這種情況下,后期隨著中央項目和十二五重點項目的逐漸復工或開工,我們仍然對3月份抱有信心。2月份已經相當明確,下一個時間點,我們需要關注3月份中旬對3月和4月的判斷。從目前來看,3月份仍有可能環比回升50%-100%。

航空航天:北斗導航示范項目加快。2月25日,北斗導航衛星第11顆衛星成功發射。我們認為隨著區域天基系統基本建設完成,示范項目和應用化推廣明顯加快,后期國防、行業用戶試點項目(小規模訂單和預研支持)是重點。在進入大量采購之前,我們預計2012年國防和行業用戶將更多采用小規模訂單和預研費用的方式支持北斗導航產品的研發,為2013年以后的大規模應用奠定基礎。建議關注試點階段實現供需對接的公司,推薦衛星應用領域的龍頭企業:中國衛星、北斗星通、國騰電子。

軌交設備:2012年鐵道部車輛采購可能超過年初計劃的860億元,動車組招標有望3季度前后落實。由于2012年鐵道部資金仍緊張,年初計劃的860億車輛設備采購低于實際需求。為了突破資金瓶頸,鐵道部正在研究多種新采購方式的可行性(如融資租賃、按揭采購等),如果2012年新型采購模式有進展,則全年車輛設備采購有望超過年初計劃,資金充裕的設備商有望獲得一定競爭優勢。從正常年份的經驗來看,鐵道部的大規模設備采購從春節后啟動,3季度前后落實到主要設備商,因此我們預計2012年的動車組訂單將于3季度前后下發。

能源設備:中石油和北京市政府聯合推廣LNG公交車,打開LNG公交車改裝市場,富瑞特裝作為行業先行者直接受益。中石油將在今年上半年向北京市捐贈100輛LNG公交車,同時建設相應的LNG撬裝加注站。LNG車輛PM2.5排放量比柴油車降低90%以上,推廣LNG公交車將有效的解決北京嚴重的污染問題。根據我們的測算,如果將全國10%的公交車改裝為LNG車,LNG車供系統將產生19.5億的市場,富瑞特裝作為LNG車供系統的先行者將直接受益。

飲料包裝機械:飲料制造業固定資產投資、營業收入、資產增速創新高,飲料包裝機械龍頭達意隆直接受益。2011年飲料制造業固定資產投資總額1903億元,同比增長40.7%;2011年飲料制造業營業收入11769億,同比增長33.2%;另外,2001年以來,2001年以來資產總額增長3.2倍,2011年資產總計9186億,同比增長23.7%,固定資產投資、營業收入、資產增速均創2001年以來最高。達意隆作為國內飲料包裝機械的龍頭,將直接受益于下游盈利能力的增強和產能擴張的趨勢。