如何消除金融與科技界的信息失衡？

科技和金融結(jié)合可以有效加強(qiáng)金融資源和科技資源的對接，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)向科技型中小企業(yè)提供融資支持，加快科技成果的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。2010年10月召開的黨的十七屆五中全會明確提出了“促進(jìn)科技和金融結(jié)合”的戰(zhàn)略要求。為了推進(jìn)科技和金融有效結(jié)合，2011年2月24日科技部會同中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會聯(lián)合召開了“促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點啟動會”，共同啟動了“科技和金融結(jié)合試點”工作，目的是通過創(chuàng)新財政資金的使用方式，發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用，引導(dǎo)和促進(jìn)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)金融機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)

如何消除金融與科技界的信息失衡？

李希義 中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院科技投資所投資等各類資本創(chuàng)新金融產(chǎn)品，實現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融資本鏈條的有機(jī)結(jié)合，為從初創(chuàng)期到成熟期各發(fā)展階段的科技企業(yè)提供差異化的金融服務(wù)，尤其是帶動金融資金支持具有核心知識產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)，實現(xiàn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化。

促進(jìn)科技和金融結(jié)合的關(guān)鍵在于消除金融界和科技界之間的信息不對稱。當(dāng)前國內(nèi)70%以上的企業(yè)融資還是間接融資，因此銀行仍然是企業(yè)融資的主要渠道。對于那些大型科技型企業(yè)而言，企業(yè)品牌已經(jīng)具有了很高的知名度，大部分已經(jīng)成為銀行、投資公司、證券機(jī)構(gòu)的瞄準(zhǔn)對象，銀行對它們也非常了解，這些企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)的概率非常高。但是對于大部分的科技型中小企業(yè)而言，由于企業(yè)的品牌知名度低，銀行關(guān)注度少，這些企業(yè)很難從銀行獲得貸款支持。因此，科技和金融結(jié)合的關(guān)注對象重點是科技型中小企業(yè)。基于科技型中小企業(yè)的固定資產(chǎn)少、擁有專利等輕資產(chǎn)較多、經(jīng)營不穩(wěn)定、風(fēng)險大的特點，科技和金融有效結(jié)合需要重點解決以下四個問題。

科技型中小企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)問題

科技型中小企業(yè)在早期發(fā)展階段，基本只靠自有資金或者親戚熟人借款發(fā)展，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的交流機(jī)會少,獲得銀行貸款融資支持的機(jī)會很少，因此銀行對這些企業(yè)的了解很少，對企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品、市場以及管理團(tuán)隊等信息掌握不準(zhǔn)，即使是一些具有核心知識產(chǎn)權(quán)、市場前景很好的科技型中小企業(yè)也了解很少。同時，銀行服務(wù)的對象大部分是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如制造業(yè)類等企業(yè)，而科技型中小企業(yè)很多是新型業(yè)態(tài)的企業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、信息網(wǎng)絡(luò)等，銀行對這些新型業(yè)態(tài)的科技型中小企業(yè)不熟悉。同時，科技型中小企業(yè)的貸款融資規(guī)模小、成本高、風(fēng)險大的特點，也會降低銀行發(fā)放貸款的積極性。銀行貸款支持科技型中小企業(yè)，與銀行發(fā)放的大宗貸款的手續(xù)基本一樣，但是付出的成本要比較大，包括企業(yè)產(chǎn)品市場前景的評估、管理團(tuán)隊的認(rèn)識以及抵押物的評估等，以及日常的監(jiān)管，都會讓銀行放款人付出的成本增加。目前國內(nèi)大約有16萬家科技型中小企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)也超過4萬家，如何從眾多的科技型中小企業(yè)中挑選出技術(shù)創(chuàng)新能力高、市場前景好、被金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的企業(yè)，是促進(jìn)科技和金融合作的前提。因此，在促進(jìn)科技金融有效結(jié)合的過程中，建立科技型中小企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)渠道非常重要。

科技型企業(yè)的價值評估問題

目前銀行熟練掌握的是對傳統(tǒng)擔(dān)保物，如土地、建筑物、大型設(shè)備的價值評估技術(shù)。而科技型中小企業(yè)所擁有的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)相對較少，而擁有的專利較多；專利技術(shù)的價值評估與土地、廠房的評估不同。由于技術(shù)的發(fā)展企業(yè)的專利價值存在非常明顯時效性問題，很多企業(yè)擁有的專利技術(shù)由于技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致的替代技術(shù)使得原有價值降低或者變得毫無價值。如前些年非常火爆的波導(dǎo)手機(jī)，由于臺灣的MTK（聯(lián)發(fā)科技）公司開發(fā)出的手機(jī)芯片解決方案，使得手機(jī)生產(chǎn)更加容易，更加快速，促進(jìn)了所謂“山寨機(jī)”的出現(xiàn)，直接導(dǎo)致波導(dǎo)公司這種原來的低成本發(fā)展模式徹底失去了市場，波導(dǎo)公司擁有的手機(jī)技術(shù)價值降低，直至市場消失。同時，企業(yè)的專利技術(shù)在市場化過程中，還存在市場化風(fēng)險，很多技術(shù)在轉(zhuǎn)變過程中由于多種原因?qū)е罗D(zhuǎn)化失敗。

另外，當(dāng)前國內(nèi)對科技型中小企業(yè)的專利技術(shù)的價值評估也存在評估技術(shù)上的問題。目前國內(nèi)關(guān)于企業(yè)專利的評估辦法是按照財政部2001你那頒布的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則－無形資產(chǎn)》來處理的。2007年財政部修訂了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號—無形資產(chǎn)》，中國資產(chǎn)評估協(xié)會在2009年實施了《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》，為企業(yè)的專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的評估提供一定的參考依據(jù)，不過由于科技金融支持對象的發(fā)展階段、管理團(tuán)隊等的復(fù)雜性，在具體評估上不過缺乏具體的評估實施細(xì)則和量化標(biāo)準(zhǔn)。因此，如何準(zhǔn)確評估科技型中小企業(yè)的技術(shù)及其產(chǎn)品的市場價值，是促進(jìn)科技和金融結(jié)合的基礎(chǔ)，也是銀行等金融機(jī)構(gòu)為科技型中小企業(yè)提供信貸支持的基礎(chǔ)。

科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新問題

科技金融合作中，由于支持對象科技型中小企業(yè)的多樣性、復(fù)雜性和高風(fēng)險性，銀行傳統(tǒng)的信貸模式和產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)不適合技科技型中小企業(yè)，必須要在金融產(chǎn)品和服務(wù)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，這是促進(jìn)科技金融結(jié)合的核心和關(guān)鍵問題。這就要求參與科技和金融結(jié)合的科技部門、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)依據(jù)本地現(xiàn)狀，研究開發(fā)適合科技型中小企業(yè)的輕資產(chǎn)、規(guī)模小、發(fā)展波動性大特點的金融產(chǎn)品，并簡化服務(wù)方式，主動探索支持各地科技型中小企業(yè)融資的多種服務(wù)模式，為促進(jìn)全國的科技資源和金融資源有效結(jié)合起到榜樣作用。

銀行貸款風(fēng)險補(bǔ)償問題

由于科技金融合作支持的科技型中小企業(yè)具有的輕資產(chǎn)、風(fēng)險大的特點，在市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制下，對于以安全性放在首位目標(biāo)的商業(yè)銀行來說，顯然不樂意承擔(dān)這么高的貸款風(fēng)險，因此，需要政府部門提供財政資金作為風(fēng)險補(bǔ)償金來鼓勵銀行提供貸款支持，解決銀行貸款支持科技型中小企業(yè)的違約損失問題，來提高銀行發(fā)放貸款的積極性，這是促進(jìn)科技金融合作開展的保障。

目前國內(nèi)有些地方已經(jīng)采取政府出資設(shè)立專項資金，專門補(bǔ)償銀行貸款風(fēng)險補(bǔ)償?shù)拇胧２贿^現(xiàn)階段情況下，銀行幾乎不承擔(dān)風(fēng)險，將風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁給了政府相關(guān)部門或者參與科技金融合作的中介機(jī)構(gòu)等，有些地方銀行甚至將科技型中小企業(yè)的評估和監(jiān)管等職責(zé)也完全轉(zhuǎn)嫁給了下游的中介機(jī)構(gòu)，坐享收益，這種收益和風(fēng)險的不匹配導(dǎo)致現(xiàn)有的地方的科技金融合作模式陷入了困境，不能促進(jìn)科技和金融合作長遠(yuǎn)發(fā)展。因此需要采取多種方式來構(gòu)建政府、銀行和企業(yè)共同參與的銀行貸款風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，建立促進(jìn)銀行參與科技金融合作的長效激勵機(jī)制。